MLCC晋级迭代带来价值量跃升 MLCC陶瓷粉体价格弹性可期
更为苛刻的要求，进而对陶瓷粉体形成两层驱动。一是粒径要求更细，驱动陶瓷粉体向纳米级、高纯度方向晋级。二是叠层数倍增，驱动陶瓷粉体用量与本钱占比大幅进步。
从本钱构成来看，陶瓷资料占比较高，在低容中占比为20%-25%，在高容MLCC中占比到达35%-45%。陶瓷资料因为制备工艺杂乱、研制周期长、下流客户验证壁垒等，全球竞赛格式较为会集。国内出产陶瓷资料的企业逐步增多、产值不断的进步。中泰证券觉得，MLCC陶瓷粉体具有AI服务器需求激增→MLCC单机搭载量扩展→陶瓷粉体单耗进步的三级传导扩大效应，叠加高端陶瓷粉体随MLCC晋级迭代带来的价值量跃升，估计MLCC陶瓷粉体有望进入一轮由技能溢价主导的结构性上行通道，价格弹性可期。
国瓷资料是全球抢先的MLCC介质粉体出产企业。公司表明，获益于下流需求回温暖轿车电子、AI服务器等新式应用范畴需求的敏捷添加，MLCC介质粉体的需求不断添加。
宏明电子深耕元器件范畴60余年，具有从高端资料（包含陶瓷瓷料、导电浆料）到电子元器件规划制作全链条才能，在国产化代替方面，公司已完成多项中心产品的打破。
